Оглавление
ВВЕДЕНИЕ 2
ГЛАВА 1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ АСПЕКТЫ УПРАВЛЕНИЯ ИНВЕСТИЦИЯМИ И ПРИНЯТИЯ ИНВЕСТИЦИОННЫХ РЕШЕНИЙ 4
1.1. Прогнозные этапы инвестирования 4
1. Подходы к оценке эффективности инвестиционных решений 12
1.3. Планирование инвестиций и оптимизация инвестиционного портфеля 20
ГЛАВА 2. АНАЛИЗ ИНВЕСТИЦИОННОЙ ПОЛИТИКИ КОМПАНИИ НА ПРИМЕРЕ ООО «КОФЕ ГРИН» 30
2.1. Общая характеристика предприятия и его финансового состояния 30
2.2 Оценка эффективности инвестиционной деятельности компании 39
ГЛАВА 3. РАЗРАБОТКА РЕКОМЕНДАЦИЙ ПО ОПТИМИЗАЦИИ ИНВЕСТИЦИОННОЙ ПОЛИТИКИ КОМПАНИИ 60
3.1. Формирование и оптимизация бюджета капиталовложений компании 60
3.2 Оценка эффективности предлагаемого для реализации инвестиционного проекта 77
ЗАКЛЮЧЕНИЕ 94
СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ 100
ПРИЛОЖЕНИЯ 104
ВВЕДЕНИЕ
Инвестиции – одна из важнейших экономических категорий, наиболее изменчивых и в то же время определяющих развитие экономики. Роль инвестиций в экономике традиционно связывают с необходимостью обеспечения экономического развития и роста, как на микро-, так и на макроуровне.
Выбор темы исследования обусловлен современными факторами внешней среды, в которой работают отечественные предприятия. Россия в последние годы традиционно считается страной, риск инвестиций в экономику которой достаточно высок, что отрицательно сказывается на перспективах экономического роста и повышении инвестиционной привлекательности страны. Между тем выявлено, что в ближайшие два года «заморожены» ставки по налогам, что должно сказаться на инвестиционном климате положительно. Смещение акцентов внимания общества с торговых сфер на производственные также показывает направления для развития коммерческих предприятий.
Актуальность исследования заключатся в том, что на сегодняшний день можно выявить большое количество проблем, связанных с развитием инвестиционной привлекательности отечественных предприятий, однако предприниматели продолжают искать пути создания благоприятных условий для ведения бизнеса, тем самым обеспечивая активность со стороны инвесторов.
Степень научной разработанности общих понятий инвестиций и инвестиционной политики достаточно высока. Вопросы инвестиционной политики освещаются Лапыгиным Ю.Н., Лахметкиной Н.И., Ластовским М., Нешитой А. С., Балдиным К. В. и др. Вопросам инвестиций посвятили свои труды такие зарубежные ученые как Брейли Р., Бригхем Ю., Гапенски Л., Гитман Л.Дж., Джонк М.Д. и др.
Научная значимость темы заключается в систематизации имеющихся знаний.
Практическая значимость темы заключается в формировании инвестиционной политики компании, действующей на отечественном рынке. Спецификой компании является то, что до настоящего момента попыток по формированию инвестиционной политики не осуществлялось.
Цель работы: формирование инвестиционной политики ООО «Кофе Грин».
Задачи работы:
1. Исследование теоретических аспектов формирования инвестиционной политики.
2. Проведение анализа инвестиционной политики ООО «Кофе Грин».
3. Осуществление практической реализации основных положений инвестиционной политики.
Объект исследования – ООО «Кофе Грин».
Предмет исследования – инвестиционная политика компании.
Информационной базой при разработке дипломной работы послужили труды отечественных и зарубежных авторов, публикации в научных изданиях, данные статистики, бухгалтерской и другой отчетности исследуемого предприятия за 2014-2016 гг., а также о законодательные нормативные акты (Гражданский кодекс РФ, ФЗ «Об обществах с ограниченной ответственностью»), которые послужили юридически-правовой основой дипломной работы.
Настоящая работа состоит из введения, трех глав, заключения, списка использованной литературы и 24 приложений.
Выводы по третьей главе. В рамках выбранной инвестиционной стратегии сформирована инвестиционная политика компании, о чем составлен Внутренний нормативный документ ООО «Кофе Грин» «Инвестиционная политика компании». Формирование структуры и объемов инвестиционных ресурсов осуществлено в соответствии с разработанным бизнес-планом. Представлен перечень необходимого оборудования для открытия кондитерского цеха на общую сумму 600 тыс. руб., из них оборудование на 100 тыс. руб. планируется приобретать за счет собственных средств. Прочие расходы, связанные с реализацией проекта планируется осуществлять также за счет собственных средств.
При исследовании формирования источников и возврата инвестиций в рамках представленной выпускной квалификационной работы особое внимание уделено оценке стоимости заемных средств при помощи наиболее распространенных инструментов – кредита и лизинга. Эффективность инвестиционного проекта напрямую зависит от расходов, связанных с привлечением финансирования. Для проведения анализа эффективности лизинговой операции по сравнению с кредитной определяются суммы по погашению задолженности по кредитному договору и договору лизинга, при этом учитываются размеры комиссионного вознаграждения лизингодателя. После этого определяется экономия по налогу на имущество. Для этого рассчитываются суммы амортизационных отчислений и налога на имущество при лизинге и кредите. Далее рассматривается экономия по налогу на прибыль. Более подробная информация о сравнении стоимости приобретения оборудования за счет привлечения кредита и лизинга проводится с применением показателя дисконтированной стоимости. Для этого производится расчет общей суммы дисконтированных расходов при лизинге и при кредитовании, после чего рассчитывается дисконтированная стоимость ежегодной экономии по налогу на прибыль.
Сущность инвестиционного проекта: открытие небольшого кондитерского цеха, объем производства в котором составит от 600 до 1000 изделий в сутки, расчет представлен для 650 ед. в сутки. Всего компании необходимо затратить 600 тыс. руб. закуп оборудования, из них 100 тыс. руб. приобретается за счет собственных средств. 100 тыс. руб. необходимо для установки и наладки оборудования, еще 50 тыс. руб. необходимо потратить на сырье и отработку рецептур. Планируется найм технолога по кондитерскому производству. С учетом нормативов на изготовление кондитерской продукции определена необходимая численность производственного персонала (5 человек в смену, всего 10 человек). Произведен расчет затрат на оплату труда сотрудников, расчет себестоимости изготовления 16 видов кондитерских изделий по сырью (на основе сырьевых ведомостей), а также с учетом затрат на оплату труда, электричество, транспортные услуги.
Для реализации проекта необходимо получение кредита сроком на 5 лет. Данный срок обусловлен неудовлетворительным финансовым состоянием компании и связан со стремлением сократить величину ежемесячных отчислений. Досрочное погашение кредита планируется в начале второго года реализации проекта, что позволяет предприятию получить экономию в размере 170 730, 27 руб. в виде процентов, которые в противном случае ООО «Кофе Грин» было бы вынуждено заплатить банку. Определены ежемесячные денежные потоки в первые два года проекта. В конце первого года деятельности предприятие получает прибыль в размере 283,26 руб. Период реализации проекта равен семи годам, что обусловлено сроком полезного использования оборудования. Определена величина чистой приведенной стоимости (NPV) за указанный период, которая равна 6147,5 тыс. руб. Поскольку NPV больше нуля, ООО «Кофе Грин» следует вкладывать средства в этот проект.
Составлен прогнозный отчет о финансовых результатах. Величина чистой прибыли уже в первый год реализации проекта возрастает с 458 тыс. руб. до 1519 тыс. руб., или на 761 тыс. руб. (благодаря проекту) и далее на 1572 тыс. руб., после третьего года чистая прибыль достигает 1735 тыс. руб.
Составлен плановый баланс доходов и расходов на предстоящий год с учетом реализации проекта. Величина дефицита бюджета в первый месяц реализации проекта составляет 414,42 тыс. руб. и сопоставима с величиной чистой прибыли компании за 2016 год. Следовательно, организация имеет ресурсы для покрытия дефицита за счет собственных средств.
ЗАКЛЮЧЕНИЕ
Сделаем выводы о проделанной работе.
1. Исследование теоретических аспектов формирования инвестиционной политики позволило выявить, что инвестиции играют важную роль в системе управления финансами. Государство заинтересовано в развитии экономики и поэтому создает условия для роста инвестиций в различные ее отрасли. Предприятия заинтересованы в инвестициях с целью максимизации своей прибыли. Цель инвестиционной политики предприятия – реализация стратегического плана финансового развития организации с помощью реализации инвестиционных проектов. Инвестиционная политика предприятия (в широком смысле) представляет собой сложную и взаимосвязанную совокупность видов деятельности предприятия, направленную на его дальнейшее развитие, получение прибыли и других положительных эффектов в результате инвестиционных вложений. Инвестиционная политика в узком смысле слова – внутренний нормативный документ компании, детализирующий и уточняющий нормативные правовые акты, раскрывающий цели, задачи, принципы, приоритеты, механизмы и особенности осуществления компанией инвестиционной деятельности и взаимодействия с участниками инвестиционного рынка.
Выделяются различные типы инвестиционной политики в зависимости от направления вложения (по объектам инвестирования), по целям инвестиций, типу источников финансирования и др. Повышению уровня развития служит не любая инвестиционная политика, а именно политика развития, основой для характеристики которой служит рассмотрение целей фирмы, понимаемых как ее предполагаемое будущее состояние, желаемый результат.
В настоящее время среди экономистов нет единого подхода к порядку разработки инвестиционной политики. Вместе с тем неотъемлемыми этапами являются: анализ рынка и возможностей, поиск источников инвестиций, оценка эффективности.
2. Проведение анализа инвестиционной политики ООО «Кофе Грин».
ООО «Кофе Грин» осуществляет деятельность с 2003 года. В штате копании 15 человек. Анализ финансового состояния показал, что ООО «Кофе Грин» испытывает недостаток собственных оборотных средств. По исследуемому предприятию имеются тенденции к повышению эффективности использования оборотных средств, которые в дальнейшем нужно развивать и использовать в целях повышения результативности деятельности. Показатели рентабельности крайне низки. Это свидетельствует о недостаточной эффективности деятельности ООО «Кофе Грин». На основе коэффициента текущей ликвидности выявлено, что на 1 рубль текущих обязательств предприятия приходится 1,381 рубля текущих активов. Это свидетельствует о том, что предприятие способно погашать краткосрочные обязательства. Однако коэффициенты быстрой и абсолютной ликвидности неудовлетворительны, что обусловлено неспособностью погашать текущие обязательства, если из величины активов убрать запасы, а также неспособностью погасить 20% имеющихся текущих обязательств наиболее ликвидными активами по причине отсутствия достаточной величины денежных средств на счетах организации. Если предприятие будет вынуждено в срочном порядке реализовывать свои активы для покрытия обязательств, то вырученных средств не хватит для осуществления этой задачи, о чем свидетельствует недостаточное значение общего показателя ликвидности баланса. Предприятие испытывает трудности с погашением задолженности перед поставщиками и подрядчиками. Предприятие находится в неустойчивом финансовом положении. Выходом из сложившейся ситуации является открытие нового вида деятельности, для чего необходимо привлечение инвестиций. ООО «Кофе Грин» в своей практике сталкивалась с инвестиционной деятельностью лишь на этапе своего появления. Поэтому остро необходимо проведение работы по формированию новой инвестиционной политики компании, для чего необходимо исследовать текущее положение в этой сфере. Инвестиционная политика предприятия отсутствует. ООО «Кофе Грин» никогда не привлекало кредиты для финансирования своей деятельности. Последний раз вопросами капитальных инвестиционных вложений руководство занималось в 2003 году, в момент открытия предприятия.
Результативность инвестиционной стратегии и инвестиционной политики ООО «Кофе Грин» недостаточна, о чем свидетельствуют неудовлетворительные показатели финансового состояния организации. Недостаток собственных оборотных средств позволяет сделать вывод о том, что для дальнейшего развития необходимо появление нового вида деятельности или услуги, которая может заинтересовать потребителя. В то же время необходимо учитывать, что потребность в капитальных вложениях может быть покрыта в основном за счет заемных средств. Следовательно, необходимо провести оценку факторов внешней и внутренней среды с целью определения экономической эффективности реализации инвестиционной стратегии и инвестиционной политики компании.
Экономическая эффективность реализации инвестиционной стратегии и инвестиционной политики ООО «Кофе Грин» в текущих условиях на фоне отсутствия структурированного подхода к разработке инвестиционной стратегии и инвестиционной политики сомнительна. Если компания не предпримет усилий по изменению коммерческой деятельности, рыночные условия хозяйствования заставят предприятие покинуть рынок. Чтобы разработать экономически эффективную инвестиционную стратегию, был осуществлен анализ внешней и внутренней среды. В результате проведения STEEP-анализа и анализа среды выявлено, что наилучшие перспективы компания может получить развивая имеющийся бизнес по реализации кондитерских изделий, дополнив его собственным производством. По данным SWOT-анализа сформулированы предложения по минимизации рисков компании.
3. Осуществление практической реализации основных положений инвестиционной политики.
В рамках выбранной инвестиционной стратегии сформирована инвестиционная политика компании, о чем составлен Внутренний нормативный документ ООО «Кофе Грин» «Инвестиционная политика компании». Формирование структуры и объемов инвестиционных ресурсов осуществлено в соответствии с разработанным бизнес-планом. Представлен перечень необходимого оборудования для открытия кондитерского цеха на общую сумму 600 тыс. руб., из них оборудование на 100 тыс. руб. планируется приобретать за счет собственных средств. Прочие расходы, связанные с реализацией проекта планируется осуществлять также за счет собственных средств.
При исследовании формирования источников и возврата инвестиций в рамках представленной выпускной квалификационной работы особое внимание уделено оценке стоимости заемных средств при помощи наиболее распространенных инструментов – кредита и лизинга. Эффективность инвестиционного проекта напрямую зависит от расходов, связанных с привлечением финансирования. Для проведения анализа эффективности лизинговой операции по сравнению с кредитной определяются суммы по погашению задолженности по кредитному договору и договору лизинга, при этом учитываются размеры комиссионного вознаграждения лизингодателя. После этого определяется экономия по налогу на имущество. Для этого рассчитываются суммы амортизационных отчислений и налога на имущество при лизинге и кредите. Далее рассматривается экономия по налогу на прибыль. Более подробная информация о сравнении стоимости приобретения оборудования за счет привлечения кредита и лизинга проводится с применением показателя дисконтированной стоимости. Для этого производится расчет общей суммы дисконтированных расходов при лизинге и при кредитовании, после чего рассчитывается дисконтированная стоимость ежегодной экономии по налогу на прибыль.
Сущность инвестиционного проекта: открытие небольшого кондитерского цеха, объем производства в котором составит от 600 до 1000 изделий в сутки, расчет представлен для 650 ед. в сутки. Всего компании необходимо затратить 600 тыс. руб. закуп оборудования, из них 100 тыс. руб. приобретается за счет собственных средств. 100 тыс. руб. необходимо для установки и наладки оборудования, еще 50 тыс. руб. необходимо потратить на сырье и отработку рецептур. Планируется найм технолога по кондитерскому производству. С учетом нормативов на изготовление кондитерской продукции определена необходимая численность производственного персонала (5 человек в смену, всего 10 человек). Произведен расчет затрат на оплату труда сотрудников, расчет себестоимости изготовления 16 видов кондитерских изделий по сырью (на основе сырьевых ведомостей), а также с учетом затрат на оплату труда, электричество, транспортные услуги.
Для реализации проекта необходимо получение кредита сроком на 5 лет. Данный срок обусловлен неудовлетворительным финансовым состоянием компании и связан со стремлением сократить величину ежемесячных отчислений. Досрочное погашение кредита планируется в начале второго года реализации проекта, что позволяет предприятию получить экономию в размере 170 730, 27 руб. в виде процентов, которые в противном случае ООО «Кофе Грин» было бы вынуждено заплатить банку. Определены ежемесячные денежные потоки в первые два года проекта. В конце первого года деятельности предприятие получает прибыль в размере 283,26 руб. Период реализации проекта равен семи годам, что обусловлено сроком полезного использования оборудования. Определена величина чистой приведенной стоимости (NPV) за указанный период, которая равна 6147,5 тыс. руб. Поскольку NPV больше нуля, ООО «Кофе Грин» следует вкладывать средства в этот проект.
Составлен прогнозный отчет о финансовых результатах. Величина чистой прибыли уже в первый год реализации проекта возрастает с 458 тыс. руб. до 1519 тыс. руб., или на 761 тыс. руб. (благодаря проекту) и далее на 1572 тыс. руб., после третьего года чистая прибыль достигает 1735 тыс. руб.
Составлен плановый баланс доходов и расходов на предстоящий год с учетом реализации проекта. Величина дефицита бюджета в первый месяц реализации проекта составляет 414,42 тыс. руб. и сопоставима с величиной чистой прибыли компании за 2016 год. Следовательно, организация имеет ресурсы для покрытия дефицита за счет собственных средств.
Данные задачи выполнены для достижения поставленной цели – формирования инвестиционной политики ООО «Кофе Грин».
СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ
1. Балдин К. В. Инвестиции в инновации. Учебное пособие / Балдин К. В. – М.: Дашков и Ко, 2015. – 238 с.
2. Баринов В.А. Бизнес-планирование: учебное пособие. – М.: Форум, 2013. – 256 с.
3. Богатин Ю.В. Инвестиционный анализ: учебное пособие для вузов / Ю.В. Богатин, В.А. Швандар. – М., 201 – 286 с.
4. Брейли Р. Принципы корпоративных финансов / Р. Брейли, С. Майерс. – М. Олимп – Бизнес, 2004. – 1008 с.
5. Бригхем Ю. Финансовый менеджмент: полный курс: В 2 т.: учеб. пособие / Ю. Бригхем, Л. Гапенски. – СПб.: Экономическая школа, 2004. – 497 с.
6. Бригхем Ю. Финансовый менеджмент: полный курс: В 2 т.: учеб. пособие / Ю. Бригхем, Л. Гапенски. – СПб. Экономическая школа, 2004. – 669 с.
7. Газман В. Д. Лизинг: финансирование и секьюритизация / Газман В. Д. – М.: Высшая школа экономики, 2014. – 468 с.
8. Гитман Л.Дж. Основы инвестирования / Л. Дж. Гитман, М. Д. Джонк. – М.: Дело, 1999. – 992 с.
9. Голайдо И.М., Соболева Ю.П. Инвестиционные потоки региона в условиях глобализа¬ции // Проблемы развития предприятий: теория и практика: материалы 13-й Международной научно-практической конференции / ответственный редактор С.И. Ашмарина. – 2014. – С. 277¬278.
10. Голайдо И.М., Соболева Ю.П. Управление инвестиционными потоками на уровне реги¬она // Вестник ОрелГИЭТ. – 2015. – № 4 (34). – С. 121-127.
11. Голов Р. С. Инвестиционное проектирование. Учебник / Голов Р. С. – М.: Дашков и Ко, 2015. – 366 с
12. Игонина Л.Л. Инвестиции: учебное пособие / Л.Л. Игонина, В.А. Слепова. – М.: Эконо¬мисту 2013. – 478 с.
13. Игошин Н. В. Инвестиции. Организация, управление, финансирование. Учебник / Игошин Н. В. – М. Юнити-Дана, 2015. – 450 с.
14. Инвестиции в вопросах и ответах учебное пособие / А. Ю. Андрианов, С. В. Валдайцев, П. В. Воробьев и др. – Москва: Проспект, 2016. – 375 с.
15. Каптерев А.И. Компьютеризация информационных технологий учебное пособие / А. И. Каптерев. – Москва: Литера, 2016. – 300 с.
16. Кирьянова З.В. Анализ финансовой отчетности / З. В. Кирьянова, Е. И. Седова. – М. Юрайт, 2015. – 428 с.
17. Киселев Г. М. Информационные технологии в экономике и управлении. Учебное пособие / Киселев Г. М. – М.: Дашков и Ко, 2015. – 269 с.
18. Кузнецов Б. Т. Инвестиции. Учебное пособие / Кузнецов Б. Т. – М Юнити-Дана, 2015. – 624 с.
19. Кузнецов Б.Т. Стратегический менеджмент: учебное пособие. – М. : Юнити-Дана, 2015. – 623 с. – ISBN 978-5-238-01209-4.
20. Кузнецов, Б. Т. Математические методы финансового анализа. Учебное пособие / Кузнецов Б. Т. – М.: Юнити-Дана, 2015. – 160 с.
21. Лапыгин Ю. Н. Инвестиционная политика: учеб. пособие для вузов / Ю. Н. Лапыгин, А. А. Балакирев, Е. В. Бобкова и др. – М. КНОРУС, 2005. – 320 с.
22. Лапыгин Ю.Н. Лизинг: учеб. пособие / Ю. Н. Лапыгин, Е. В. Сокольских. – М. Альма Матер, 2005. – 428 с.
23. Лапыгин Ю.Н. Стратегический менеджмент: учеб. пособие / Ю. Н. Лапыгин. – М. ИНФРА-М, 2007. – 234 с.
24. Ластовский М. Инвестиционная политика / Ластовский М. – М.: Лаборатория книги, 2010. – 76 с.
25. Лахметкина Н.И. Инвестиционная стратегия предприятия: учеб. пособие / Н. И. Лахметкина. – М. Кнорус, 2008. – 230 с.
26. Лившиц В. Н. Системный анализ нестационарной экономики России (1992–2010): рыночные реформы, кризис, инвестиционная политика / Лившиц В. Н. – М. Маросейка, 2014. – 509 с.
27. Лукаш Ю. А. Анализ финансовой устойчивости коммерческой организации и пути ее повышения. Учебное пособие / Лукаш Ю. А. – М.: Издательство «ФЛИНТА», 2015. – 279 с.
28. Мамонтов К. И. Лизинг: правовые основы и проблемы развития правового регулирования в РФ / Мамонтов К. И. – М.: Лаборатория книги, 2010. – 94 с.
29. Марков В. А. Лизинг в России / Марков В. А. – М.: Лаборатория книги, 2009. – 156 с.
30. Марковина Е. В. Инвестиции. Учебно-практическое пособие / Марковина Е. В. – М. Флинта, 2014. – 150 с.
31. Нешитой А. С. Инвестиции. Учебник / Нешитой А. С. – М.: Дашков и Ко, 2015. – 372 с.
32. Николаева И. П. Инвестиции. Учебник / Николаева И. П. – М. Дашков и Ко, 2016. – 254 с.
33. Прокопьева А.В. Алгоритм процесса управления рисками в инновационной деятельности // Вестник Иркутского государственного технического университета. – 2013. – №4 (75). – С. 196-201.
34. Просветов Г.И. Лизинг: задачи и решения: учеб.-практ. пособие / Г. И. Просветов. – М. Альфа-Пресс, 2008. – 157 с.
35. Ряховский, Д. И. Формирование методов поддержки инвестиционной деятельности организаций (теория и методология) / Ряховский Д. И. – М.: Институт экономики и антикризисного управления, 2010. – 276 с.
36. Селезнева Н. Н. Анализ финансовой отчетности организации. Учебное пособие / Селезнева Н. Н. – М.: Юнити-Дана, 2015. – 584 с.
37. Селезнева Н. Н. Финансовый анализ. Управление финансами. Учебное пособие / Селезнева Н. Н. – М.: Юнити-Дана, 2015. – 640 с.
38. Сироткин С. А. Экономическая оценка инвестиционных проектов. Учебник / Сироткин С. А. – М. Юнити-Дана, 2015. – 315 с.
39. Соболева Ю.П., Голайдо И.М. Инновационно-инвестиционная активность регионов (на примере Орловской области) // Вестник ОрелГИЭТ. – 2014. – № 3 (29). – С. 64-68.
40. Теплова Т.В. Инвестиции: учебник для бакалавров / Т. В. Теплова. – М.: Юрайт, 2015. – 723 с.
41. Турманидзе Т. У. Финансовый анализ. Учебник / Турманидзе Т. У. – М.: Юнити-Дана, 2016. – 289 с.
42. Филиппов Д. М. Лизинг / Филиппов Д. М. – М.: Лаборатория книги, 2009. – 156 с.
43. Философова Т. Г. Лизинг. Учебное пособие / Философова Т. Г. – М.: Юнити-Дана, 2015. – 192 с.
44. Черняк В. З. Управление инвестиционными проектами. Учебное пособие / Черняк В. З. – М. Юнити-Дана, 2015. – 365 с.
45. Шабашев В.А. Лизинг: основы теории и практики: учеб. пособие / В. А. Шабашев, Е. А. Федулова, А. В. Кошкин. – М. КНОРУС, 2007. – 190 с.
46. Шеремет А.Д. Методика финансового анализа деятельности коммерческих организаций / А. Д. Шеремет, Е. В. Негашев. – М. ИНФРА-М, 2015. – 207 с
47. Ширяев Н.С. Методика планирования инвестиционного развития предприятия. – М.: Лаборатория книги, 2009. – 103 с.
48. .Soboleva Y.P., Golaydo I.M. Factors of the regional investment potential // Фундаменталь¬ные и прикладные науки сегодня: материалы IV международной научно-практической конферен¬ции. – М.: Научно-издательский центр «Академический», 2014. – С. 255.
49. Golaydo I.M., Soboleva Y.P. Assessment and management of factors of the regional invest¬ment potential // Asian Social Science. – 2015. – Т.11. – № 7. – С. 240-251.
ПРИЛОЖЕНИЕ
ПРИЛОЖЕНИЕ 1
Инвестиции в основной капитал в Российской Федерации по источникам финансирования